В конце сентября несколько девелоперов — «Группа ЛСР», ГК «Самолет Девелопмент» и ГК «Инград» — заявили о выходе на рынки ценных бумаг и привлечении инвестиций через выпуск облигаций.
Эксперты утверждают, что инвестиции смогут заменить проектное финансирование.
«Компании, разместившие облигационные займы, получают дополнительный источник финансирования новых проектов, сопоставимый по размерам переплаты с банковскими кредитами, но не требующий твердого залога, – отмечает управляющий партнер «Метриум» Мария Литинецкая, – По итогам этого года объем кредитов, взятых российскими строительными компаниями через механизмы проектного финансирования, может составить 1 трлн руб. Этой отметки рынок облигаций застройщиков может достичь уже к 2023 году. Не исключено, что до конца года мы услышим еще о нескольких громких эмиссиях крупных девелоперов. Выход строительных компаний на этот путь привлечения средств повлечет за собой первые шаги к раскрытию традиционно непрозрачной отрасли жилой недвижимости, а значит – и первые шаги к ее оздоровлению и саморегулированию».
«Группа ЛСР» сформировала предложения в 7 млрд рублей по ставке 8,5% годовых. Совет директоров ГК «Инград» утвердил эмиссию ценных бумаг и намерен выпустить четвертую серию объемом почти 50 млрд руб. Строительная компания «Самолет» начала сбор заявок на трехлетние закладные на общую сумму 3 млрд рублей. Челябинский застройщик АПРИ «Флэй Плэнинг» не исключает возможности привлечения средств для подмосковного проекта на долговых рынках.
Тренд актуален и для региональных застройщиков – на биржу вышла ижевская компания «Талан-Финанс», разместив бумаги в объеме 1 млрд руб. И для девелоперов коммерческой недвижимости – ФПК «Гарант-Инвест» выпускает уже пятую волну облигаций объемом 6 млрд руб.
«Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг вполне может стать альтернативой для финансирования жилищных проектов крупных девелоперов, – рассуждает генеральный директор Level Group Кирилл Игнахин, – Такие компании, как правило, обладают значительными производственными и недвижимыми активами, пользуются поддержкой властей, имеют богатый опыт работы на разных региональных рынках жилья, а также в различных сегментах. По сути, они являются флагманами строительной отрасли, поэтому приобретение их облигаций вполне может быть интересно как институциональным, так и небольшим инвесторам».
1 июля 2019 года вступили в силу поправки в законодательство о долевом строительстве. С этого дня все застройщики должны перейти на проектное финансирование и получать на строительные работы кредиты в банках.
Банкиры имеют право отказывать застройщикам в проектном финансировании.
Оперировать «бесплатными» деньгами по договорам долевого участия застройщикам теперь запрещено.
С запуском обязательного механизма эскроу выход на рынки ценных бумаг становится привлекательным способом привлечения средств наравне с банковскими кредитами.
Аналитики констатируют, что в первые девять месяцев 2019 года инвестиции в жилой сектор выросли на 9%, а за 5 лет – на 56%, достигнув объема 110 млрд долларов.
Комментарии